24(578) 2011-06-24
:

Архив новостей

 

"НЭГ" № 36 (439)

Жаркий август: инфляция временно разогрелась

По мистической традиции август опять обернулся для России катастрофами. В этот раз злую шутку со страной сыграли аномальная жара, установившаяся в центральных областях России, и человеческая безответственность, умножившая масштабы бедствия.

По итогам августа инфляция составила 0,6% (напомню, годом ранее она была нулевой), в результате прирост цен относительно уровня годичной давности достиг 6,1% (в конце июля – 5,5%). С начала года инфляция составила 5,4%, что значительно ниже показателя за январь – август 2009 года (8,3%). В первую неделю сентября цены выросли на 0,2% (0% годом ранее).

Основным катализатором ускорения инфляционных процессов стал спад предложения на рынке сельхозпродукции, однако определенную роль сыграли и кредитно-денежные факторы – в июле заметно ускорился рост денежной массы. С учетом инфляционных ожиданий и объема свободной ликвидности (добровольные резервы банков по-прежнему составляют около 2 трлн руб.), который, возможно, будет способствовать реализации этих ожиданий, очевидно, что в сентябре – октябре темпы инфляции будут выше, чем годом ранее, когда они были нулевыми.

Мы повышаем свой прогноз инфляции на текущий год приблизительно до 7%. При этом мы полагаем, что однократное сокращение денежной массы, например в связи с уменьшением бюджетных расходов, сможет радикально повлиять на инфляционные ожидания и поспособствовать снижению темпов роста цен. В этом случае прирост ИПЦ по итогам года может составить всего 6,5%. Впрочем, такие темпы инфляции возможны только в том случае, если ЦБ полностью воздержится от интервенций на валютном рынке в случае дальнейшего укрепления рубля. Наряду с этими факторами, повышение прогнозируемых нами темпов инфляции также будет зависеть от параметров скорректированного бюджета на 2010 год и госрасходов в 2011 году.

Несмотря на ускорение инфляции в III квартале, по итогам текущего года она будет ниже, чем в 2009 году (8,8%). Впрочем, это также свидетельствует о том, насколько неустойчивой может оказаться тенденция к снижению темпов роста цен – есть вероятность, что если в экономике появится избыток свободной ликвидности, инфляционные процессы снова ускорятся.

Макроэкономическая ситуация в июле была неоднозначной. С одной стороны, объем инвестиций сократился на 10,7% относительно июньского показателя, то есть сильнее, чем годом ранее, когда этот показатель снизился на 4,9%. С другой стороны, розничный оборот в июле продолжал стабильно расти (прирост относительно уровня годичной давности составил 6,6% против 5,8% в июне) и по итогам января – июля увеличился на 3,9% (по итогам полугодия – на 3,4%) при по-прежнему высоком потребительском спросе.

Аномальная жара сильно ударила по сельскому хозяйству – выпуск сельхозпродукции в июле упал на 5,9% относительно уровня годичной давности, а по итогам января – июля прирост этого показателя составил всего 0,3% (в первой половине года он вырос на 2,9%). В августе и в последующие месяцы мы увидим дальнейшее ухудшение динамики производства в этом секторе. По итогам 2010 года она также будет негативной, однако влияние этого фактора на темпы роста экономики в целом, вероятно, будет ограниченным, поскольку совокупная доля сельского, охотничьего и лесного хозяйств в структуре ВВП составляет всего 3,9%.

По предварительным оценкам Росстата, прирост ВВП во II квартале составил 5,2% относительно уровня II квартала 2009 года. Структуру ВВП статистическое ведомство не обнародовало. Такие темпы роста более или менее соответствуют официальной оценке динамики экономического роста в январе–марте – 3,1% по отношению к уровню годичной давности. Мы не думаем, что это окончательные оценки, и на наш прогноз темпов роста ВВП в 2010 году они не влияют.

Мы полагаем, что в текущем году экономика вырастет приблизительно на 5%, хотя не исключаем и более высоких темпов.

Оценить должным образом влияние засухи пока нельзя, поскольку в одних отраслях, таких как сельское хозяйство и пищевая промышленность, оно было негативным, а в других, например в строительстве и производстве стройматериалов, – умеренно позитивным, учитывая планы правительства построить новые дома взамен сгоревших из-за природных пожаров, в которых в большинстве случаев виновны на самом деле были люди.

Материал подготовлен аналитическим управлением Тройки Диалог.

17.09.10


На главную

Вернуться в раздел статьи
:
«2011 »
24 23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1
«2010 »
50 49 48 47 46 45 44 43 42 41 40 39 38 37 36 35 34 33 32 31 30 1 1
«2009 »
50 49 48 47 46 45 44 43 42 41 40 39 38 37 36 35 34 33 32 31 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 20 19 18 17 21 16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1
«2008 »
51 454 49 48 47 46 45 44 43 42 41 40 39 38 37 36 35 34 33 32 31 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1
 














 

:


 

экономика

Заглядывая в будущее строительной отрасли

В уфимском Дворце спорта проходит 18-я международная специал...

Креативный проект

В прошедшую среду в индустриальном парке «Марьино» под Санкт-...

«Законодательные козыри» антимонопольщиков

В июле исполнится 20 лет с момента принятия закона об ограни...

«Витязь»: поездка в будущее

На полигоне близ города Бронницы Московской области в сере...

 

предпринимательство

Вырастить кадры

В столице республики прошла V ежегодная научно-практиче...

Главный приз — у Башкортостана

На X юбилейном выставочно-конгрессном мероприятии «Дни малого и&...

На прежние рубежи

Различные общественные организации, представляющие интересы с...

Успешный регион успешен во всём

24 мая в Москве открылось X юбилейное выставочно-конг...

 

финансы

Не самое важное слово

Интересы потребителя финансовых услуг учитываются в пос...

Финликбез из аудитории

В Уфимской государственной академии экономики и се...

Рекордная халатность

Рекорды, как известно, любят, когда их бьют. И башкирс...

Путь к финансовой самодостаточности

Территории работают над повышением эффективности использова...

 

инновации

Парадоксы технологической экосистемы

Какое технологическое новшество в очередной раз изменит ...

Горячо, ещё горячее...

Американский исследователь прoфессор Пол Коннет дал та...

Через «Долину павших»

Идёт битва за технологический суверенитет «Сколково» до...

Трудовой кодекс ждет перемен?

Накануне Международного дня солидарности трудящихся, ...

 

регион

Эхо взрывов в арсенале

26 мая около населенного пункта Урман в Иглинском район...

Зилим — парк местного масштаба

Полюбоваться на его красоты едут туристы со всей Ро...

К весне готовьтесь... с осени

От того, что посеем и что пожнём, зависит жизнь Министерств...

Высокий статус священной горы

Начало 2011 года ознаменовалось важной экологической ново...

 

аналитика

Хоккей преткновения

Мы уже привыкли к тому, что хоккей имеет спортивное и&...

Печать в перспективе

Под Екатеринбургом на базе отдыха «Иволга» прошел тр...

За доверие потребителей

Череда экономических кризисов в России и мире, обос...

Парадоксы Трудового кодекса

Высокопроизводительным может быть только труд свободног...
 
 
" "
""

450079, , ., . 50- , .13, . 700
: (347) 273-44-45
e-mail: neg-ufa@mail.ru